从7月市场数据看下半年工程机械行情

　　7月工程机械板块继续跑输机械指数及大市。7月份工程机械指数当月累计下跌2.0%,同期机械指数、上证综指分别累计下跌0.3%、0.6%,沪深300指数上涨1.5%。工程机械指数继续跑输大盘及行业指数。
　　
　　目前基建投资力度未减,增速受基数影响回落。以电热燃气及水的生产供应、交运仓储、水利环境行业投资为代表的基建投资增速6月略有回落,累计增速23.66%,当月增速22.49%,分别较上月回落0.5和1.8个百分点。基建增速回落与基数有关,去年基建从6月开始发力,当月增速从5月的7.83%攀升到18.67%。目前基建投资力度未减（6月环比增速28%）,近期*政策对铁路投资进行鼓励,这对基建投资将有所提振,但持续回落的财政收入使预算内资金的支持力度提升空间缩小,基建投资下半年仍面临着基数较高的问题。
　　
　　自2011年3月始，工程机械已经连续低迷28个月，目前，工程机械行业已经有5家上市公司披露了2012年年报，实现净利润合计101.86亿元，同比下降18.37%；实现营业收入980.32亿元，同比下降4.29%。中国工程机械工业协会数据显示，国内13家主要企业2012年整体销售收入3698.6亿元，比2011年下降了3.68%；利润则减少了223.43亿元，降幅达到34.1%。与此同时，工程机械行业整体的利润率由2011年的8.83%降至2012年的6.04%，整体的财务费用则同比上升了73.8%。
　　
　　中国工程机械工业协会新公布的数据显示，2013年1月份，工程机械行业八大主要产品产销同比增长23.15%。但业内人士表示，由于去年同期数据较低，23.5%的产销增幅还难以真正支撑行业整体复苏的论断。
　　
　　上半年工程机械复苏力度较弱,下半年低基数因素下,销量同比增速有望持续改善。上半年挖掘机、装载机、推土机销量同比分别下滑12.3%、4.5%和7.3%,降幅进一步收窄,压路机同比增长9.1%,增幅持续扩大。下半年基建和房地产投资有望维持平稳增长,且下半年基数较低,预计降幅将进一步收窄,但由于工程机械社会库存较大,我们认为新机需求持续低迷。