出口对工程机械盈利起到支撑作用

工程机械业“失速”缘于地产市场低迷

    金元证券机械行业分析师对记者表示，工程机械行业是一个强周期的行业，与宏观经济及固定资产投资密切相关。具体品种所受到基建、房地产、冶金矿山和出口等主要下游需求端的影响不一样。

    “受影响大的是出口，其次是地产。基建受益很大，这部分可在今年对工程机械的盈利起到一个较强的支撑作用。业绩能不能超预期增长就得看地产的复苏情况，但从目前房地产行业的新开工面积和土地购置面积的同比增速来看，不是很乐观。”该分析师表示。

    此前，不少分析认为4万亿元刺激内需的财政计划，对与基建投资密切的工程机械行业来说显然是受益者之一。认为在4万亿元投资计划的刺激下，预计2009年工程机械将恢复增长，包括挖掘机、装载机、推土机在内的工程机械品种将迎来发展的又一春。

    但受下游房地产行业的萎靡不振，混凝土机械和挖掘机、塔式起重机需求下降的影响，目前面临需求萎缩，销售困难和产能过剩的局面。

    “也不是过于悲观。”该分析师指出：“从房地产对工程机械的影响来看不太乐观，估计基建的正面影响能抵扣地产的负面影响，能否超预期就得看下半年地产是否超预期增长。”

    他强调，起重机的增长不错，今年还可以维持较快的增长速度。但是像装载机、叉车等产能过剩的品种受冲击较大，具体公司根据其主要产品在收入中占比的不同，受冲击的程度差别很大。

    金元证券分析师比较看好起重机占收入比重较大的公司在2009年的业绩表现。“像徐工科技和中联重科，还有新进入的柳工，三一重工。至于出口，我预计2009和2010年都会呈负增长，幅度应该在-10%以上。其占总收入比例不是很大，所以影响不是特别大，但这个要考虑比较特别的情况，个别公司如山推股份的出口占总收入60%以上，这类公司受到的冲击是比较大的，可以特别留意。”

    另外，目前我国正处于工业化的初级阶段，工业化过程远未完成，经济学家评述在较长一段时间内仍将保持旺盛的投资需求。据资料显示，目前国内正处于城镇化进程中期，2007年底我国城镇化率达到44.94%。1996~2007年年间全国新增城镇人口2.2075亿人，年平均增长1.2%。如果2008年后按照每年1%左右的速度增长，保守估计，每年有允1300万人口进入城市，按目前人均住房建筑面积27m2计算，年新增住房需求为3.51亿m2。城镇化水平的提高有力地推动经济的高速增长。